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股票流动性、媒体关注与企业创新
被引：14
|作者：
杜金岷
[1
,2
]
李亚菲
[1
]
吴非
[3
]
机构：
[1] 暨南大学经济学院
[2] 暨南大学广州自由贸易试验区研究基地
[3] 广东金融学院行为金融与区域实验室
来源：
关键词：
股票流动性;
媒体报道;
企业技术创新;
投资活动;
股价信息含量;
D O I：
10.19365/j.issn1000-4181.2020.02.06
中图分类号：
F832.51 [];
F273.1 [企业技术管理];
G206 [传播理论];
学科分类号：
020204 ;
050302 ;
1201 ;
1202 ;
120202 ;
摘要：
本文利用2007-2016年中国上市企业及宏观数据集,构建实证模型研究股票流动性对企业创新活动的影响。与既有研究不同,本文不仅考虑"股票流动性—企业创新"之间的关系,还将媒体关注引入上述研究框架。研究发现,股票流动性水平是影响企业创新活动的重要因素,媒体关注更是其中重要的"催化剂",能够引导股票流动性"有选择性"地对实质性创新产生助益。进一步研究发现,在股票流动性与媒体关注的协同作用下,不同性质的企业会产生不同的反应函数,从而带来了创新投入产出的异质性影响。特别地,股票流动性如何结合媒体关注,从而提升企业的投资水平,改善企业信息不对称状况,最终实现"股票流动性—企业创新"的联动,是有效实现企业创新驱动的重要路径。
引用
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页数：17
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