融资约束、现金流风险与现金持有的预防性动机

被引：39
|
作者：
顾乃康 [1 ]
孙进军 [1 ]
机构：
[1] 中山大学管理学院
来源：
商业经济与管理 | 2009年 / 04期
关键词：
融资约束; 现金流风险; 现金持有的预防性动机; 现金持有倾向;
D O I：
10.14134/j.cnki.cn33-1336/f.2009.04.007
中图分类号：
F275 [企业财务管理];
学科分类号：
1202 ; 120202 ;
摘要：
文章基于现金持有的预防性动机来研究企业的现金持有量与现金流风险之间的关系。研究结果表明对面临融资约束的企业来说,现金流风险对现金持有量存在显著的正向影响。这意味着融资约束企业具有显著的预防性现金持有动机。在利用倾向得分理论解决了分组的非随机性对研究结论的影响后,研究结果同样支持了前述研究结论。
引用
收藏
页码：73 / 81
页数：9
相关论文
共 10 条
  • [1] 现金的市场价值——基于中国上市公司的实证研究
    顾乃康
    孙进军
    [J]. 管理科学, 2008, (04) : 96 - 104
  • [2] 上市公司现金持有:权衡理论还是啄食理论
    程建伟
    周伟贤
    [J]. 中国工业经济, 2007, (04) : 104 - 110
  • [3] 上市公司陷入财务困境可能性研究
    刘京军
    秦宛顺
    [J]. 金融研究, 2006, (11) : 44 - 52
  • [4] 金融发展、融资约束与企业成长
    李斌
    江伟
    [J]. 南开经济研究, 2006, (03) : 68 - 78
  • [5] 中国市场化指数[M]. - 经济科学出版社 , 樊纲, 2004
  • [6] 中国市场化指数[M]. - 经济科学出版社 , 樊纲, 2003
  • [7] 中国市场化指数[M]. - 经济科学出版社 , 樊纲, 2001
  • [8] The cash flow sensitivity of cash
    Almeida, H
    Campello, M
    Weisbach, MS
    [J]. JOURNAL OF FINANCE, 2004, 59 (04): : 1777 - 1804
  • [9] The determinants and implications of corporate cash holdings
    Opler, T
    Pinkowitz, L
    Stulz, R
    Williamson, R
    [J]. JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 1999, 52 (01) : 3 - 46
  • [10] The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment[J] . Franco Modigliani,Merton H. Miller.The American Economic Review . 1958 (3)
1