上市公司现金持有:权衡理论还是啄食理论

被引：48
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作者：
程建伟 [1 ]
周伟贤 [2 ]
机构：
[1] 浙江工商大学金融学院
[2] 江西财经大学工商管理学院
来源：
中国工业经济 | 2007年 / 04期
关键词：
现金持有; 权衡理论; 啄食理论; 成长性;
D O I：
10.19581/j.cnki.ciejournal.2007.04.013
中图分类号：
F275 [企业财务管理];
学科分类号：
1202 ; 120202 ;
摘要：
本文根据2000—2005年沪深股市586家A股上市公司的数据,考察了上市公司现金持有比率的决定因素。实证发现投资水平、资产负债率、现金替代物与现金持有比率负相关,债务期限结构和每股股利与现金持有比率正相关,现金流、企业规模、现金流波动率和财务实力的影响随不同的成长性而不同。实证结论更多地支持了啄食理论。
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