CPI与PPI的“虚假传导”及其修正——一个相对稳健的实证框架

被引：48

作者：

刘凤良 ^{[1
]}

鲁旭 ^{[1
]}

机构：

[1] 中国人民大学经济学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2011年 / 28卷 / 08期

关键词：

物价指数; 虚假传导; 遗漏变量; 杠杆拔靴检验;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2011.08.003

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F726 [物价];

学科分类号：

0202 ; 020205 ; 0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

通过对国外相关文献的梳理,我们发现国内已有对CPI和PPI之间传导机制的经验文献,普遍存在着实证方法误选或因遗漏变量导致"虚假传导"的问题。本文借鉴Guglielmo等(2002)的分析思路,引入货币政策分析框架来研究价格传导机制,以滞后期增广的VAR为基础,采用杠杆拔靴(Bootstrap)的Granger因果检验,得到一个相对稳健而全面的结论:CPI是PPI的Granger原因,反之则不成立。进一步推断得出,当前通货膨胀应为需求主导型,而"系统性"宽松的货币条件是促成需求旺盛的重要原因。所以,治理通胀应从流动性入手,并引导货币供给流入到生产领域。

引用

页码：91 / 102 +114

页数：13

共 10 条

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