中国利率期限结构平滑样条拟合改进研究

被引：14
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作者：
胡海鹏 [1 ]
方兆本 [1 ]
机构：
[1] 中国科学技术大学管理学院统计与金融系
来源：
管理科学学报 | 2009年 / 12卷 / 01期
关键词：
静态利率期限结构; 即期利率; 远期瞬间利率; 三次平滑样条; 信息理论准则;
D O I：
暂无
中图分类号：
F822.0 [方针政策及其阐述]; F224 [经济数学方法];
学科分类号：
020101 ; 020203 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;
摘要：
在FNZ模型和W aggoner模型的基础上,结合中国国债市场的发展现状,从拟合对象、粗糙度惩罚项的函数形式、参数估计方法、最优化目标函数形式以及估计样本等五方面进行修正和改进,提出利用可变粗糙度惩罚项三次平滑样条改进模型来拟合中国的利率期限结构,并利用上交所国债市场2002年1月1日至2003年12月31日的国债收盘价格数据对该模型进行实证研究.结果发现,笔者提出的改进模型能够较合理、有效地估计较为完整的中国静态利率期限结构.
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