投资者有限关注与限售股解禁

被引：71
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作者：
贾春新 [1 ]
赵宇 [1 ]
孙萌 [1 ]
汪博 [1 ]
机构：
[1] 北京大学光华管理学院
来源：
金融研究 | 2010年 / 11期
关键词：
有限关注; 非流通股; 解禁; 投资者情绪;
D O I：
暂无
中图分类号：
F224 [经济数学方法]; F830.9 [金融市场];
学科分类号：
020204 ; 0701 ; 070104 ; 1201 ;
摘要：
有限关注是行为金融学的前沿理论,认为在海量信息情况下,散户投资者的决策是有限理性的,倾向于购买引起自己关注的股票。本文选择中国的限售非流通股解禁这一没有任何信息含量的事件,同时选择谷歌历史资讯数量这一更准确的投资者有限关注度量指标,发现投资者关注确实会引起股票的正的回报。同时,投资者情绪这一市场范围变量,会通过有限关注这一机制对不同个股的回报产生不同影响。
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