上市公司家族控制与企业价值

被引：380
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作者：
苏启林
朱文
机构：
[1] 广东技术师范学院财经系 510632
[2] 暨南大学管理学院
来源：
经济研究 | 2003年 / 08期
关键词：
家族控制; 企业价值; 代理; 托宾Q;
D O I：
暂无
中图分类号：
F276.6 [公司];
学科分类号：
1202 ; 120202 ;
摘要：
本文以 2 0 0 2年在上海、深圳证券市场上公开交易的 1 2 8家家族类上市公司为基础进行实证研究 ,发现中国资本市场上的控制性家族导致的代理问题刚刚开始出现。家族类上市公司中既存在所有权层面的控制权与现金流权分离所形成第一重代理关系 ,也存在家族企业主与家族 非家族雇员在管理层面形成的第二重代理关系 ,研究发现前者对家族类上市公司价值具有负面影响 ,而后者则具有双面的影响
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