基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷

被引：245

作者：

孙培源

施东晖

机构：

[1] 上海交通大学安泰管理学院

[2] 上海证券交易所战略委员会 200030

来源：

经济研究 | 2002年 / 02期

关键词：

羊群行为; 资本资产定价模型(CAPM); 系统风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

020204 ; 1201 ;

摘要：

本文首先对宋军和吴冲锋的《基于股价分散度的金融市场羊群行为研究》一文进行了分析 ,指出其在分析方法和论证逻辑两方面存在的问题。随后 ,本文以资本资产定价模型 (CAPM)为基础 ,建立了一个更为灵敏的羊群行为检验模型 ,并据此对我国股市进行了实证检验。研究结果表明 :在政策干预频繁和信息不对称严重的市场环境下 ,我国股市存在一定程度的羊群行为 ,并导致系统风险在总风险中占有较大比例

引用

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